4月18日，接近國有大行的人士透露，4月前兩周，工建中農四大行人民幣存款流失過萬億，而貸款增加無幾，部分印證了3月份的存貸款爆發乃是季末效應推動下的虛增。

　　當日，接近建設銀行人士向本報記者透露，為拉動負債業務增長，該行今年以來加大了對同業存款的重視力度，這一業務的權限亦從總行進一步向分行下放。他同時透露，建行年初制定的存款計劃是1.3萬億左右。

　　“同業存款是今年各家銀行負債管理的重點。”一股份行零售部負責人告訴記者，但存款結構的變化必然導致負債端成本的上升，進而考驗銀行凈息差。

　　“二季度開始凈息差下降已在情理中。”多家銀行向記者透露，即便是存款壓力并不大的工、建、農等大行，凈息差下降也可能超出預期。

　　高成本結構性存款上升

　　2011年下半年開始，存貸比持續承壓的股份行，如興業、中信等已將視角轉向同業業務。以中信為例，當年該行總資產增幅高達33%，同業存款貢獻度高達50%。

　　“去年四季度，我們在同業存款和資產兩方面都加大了力度，組織流動性儲備，**兩個月同業存款日均增加2000億元左右。”一位中信銀行人士告訴記者，進入2012年該行已成立金融同業部，力圖有更多動作。

　　類似的還有興業銀行，該行去年底單季度同業資產環比增長31%。該行同時加大了同業業務的久期錯配，以獲取更大利差。

　　中金公司分析，去年興業在票據貼現上獲得了超高回報，下半年日均收益

　　率提升379個基點（BP）至10.27%。這也部分推動該行四季度日均存貸利差提升29bp至4.70%的高位。

　　進入2012年，貨幣市場同業利率大幅下行，二三月份以來，7天回購利率已由年初的7%高位下滑至3%左右，這對資金市場主要拆入方來說無疑是利好；但對主要拆出方的大行而言，凈息差將面臨一定考驗。

　　此外，攬存重壓之下，部分銀行今年選擇將更多的表外理財產品計入表內結構性存款。中金分析，前兩個月，個人結構性存款占個人存款比重提升較快的銀行有深發展和建行。

　　以中行為例，2011年末，該行三年來存貸比**降至70%以下，其主要原因是對財報中的負債業務口徑做了調整，即將高達5610.87億的結構性存款從“交易性金融負債”重新分類至“吸收存款”。調整后，結構性存款占其整體客戶存款的6.37%。

　　截至2011年末，中行公司類結構性存款余額高達2214.79億，為2010年的3倍；個人類結構性存款余額高達3396.08億元，亦是上年末的三倍。三年前，兩類結構性存款占總存款的比例僅為0.49%，三年后這一數據已經飆升至6.37%。

　　中行行長李禮輝介紹，結構性存款的成本普遍在4%-5%之間，不同的時段和期限，定價略有不同。受此類高成本存款增加影響，2011年全年，中行客戶存款成本上升43BP，增幅位列四大行首位。

　　一季度利潤降至20%？

　　“銀行的基本面將繼續弱化，風險尚未完全釋放。”中金研報預計，上市銀行一季度凈利潤增速為20%，整體略低于市場預期。其中，國有大行、股份行、城商行一季度凈利潤同比增速分別為16%、38%和24%。

　　針對前文提及的建行，中金認為，該行一季度凈利潤增速可能會跌落至個位數水平，主要是由于存款定期化較快、結構性存款占比提升較快而導致凈息差環比有較大幅度下降。

　　中金認為，二季度上市銀行凈息差將繼續回落，主要原因之一是，存貸款重定價對凈息差的貢獻將由正轉負。據其測算，二季度上市銀行需要重定價的貸款余額小于需要重定價的存款余額約3000億，對凈息差的負面貢獻為0.1BP。原因之二是，存款定期化仍將延續。前兩個月銀行存款呈現出定期化趨勢，其中對公活期存款占對公存款比重下降較快的有民生、華夏等銀行。